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和金财经观察海天味业股价大跳水,其他消费股会不会跟

发布日期:2020-09-06 06:51   来源:未知   阅读:

海天暴跌对消费股整体来说,都是个不好的信号。昨晚青岛啤酒发布了一个公告,说是复星集团减持了3600万股H股,由此复星在青岛啤酒上的持股比例下降到了12.88%,要知道青岛啤酒最近这段时间股价的表现也是相当的牛,这个时候出现这样的消息,让我想起了年初半导体的事情,也是因为减持股价调整了一段时间,还有发布减持公告的比如安琪酵母,其股东也准备减持不超过总股本3%的股份。这样的大幅减持,如果说消费板块中只有海天是这样就摆了,所以,作为投资者应该多观察,现在不少消费龙头都出来了减持公告,这就可能会引起羊群效应,短期内也很可能会引起消费股的大幅调整。

我们看看海天历来的股价走势,2018年6月8日,海天也是创出阶段性新高,当天股价冲高回落,成交额伴随着放出巨量,随后股价经历了150多天的调整,虽然今天海天大跌,但是大概率后面还会在高位震荡一段时间,当大部分人觉得海天跌不下去的时候,真正的大跌才会开始。

海天或是消费股下跌的开端

昨日消费板块的龙头海天味业先是创出203元的高点后,冲高回落,收盘下跌6.79%,成交量也是放出历史天量,不用说今天肯定是有机构跑路了。酱油跌的不仅有海天,还有中炬高新、千禾味业等,中炬高新今天跌8.22%,千禾味业跌8.36%,调味品看来是集体跳水。

说到底还是海天的估值确实贵了,现在海天市值近6000亿,PE(TTM)102倍,PB 35倍,但是市场占有率大概就只有20%,估计未来能上升到25%都已经是天花板了,更何况一个企业不可能一直高速增长,这是不显示的,怎么算未来的成长性也是开始变小了,业绩增速放缓直接会导致估值下降,股价自然会下跌。

所以海天的股价并没有想象中的大部分是基金买入的,恰巧数据可以证明,目前海天的各类基金持仓市值79.1亿元,占流通股比例1.96%。前十大股东,均在上半年进行了增持,目前股东的持股比例已经达到83.75%,各大股东连加仓的比例都差不多。市场上最大的买手是北向资金,年后一直增持并维持在6.4%的比例附近。股东户数较今年Q1增加了2.17万户。由此可见,昨日海天大跌主要还是由于北向资金大幅流出引起的,数据上也能对得上。

之前才提醒过机构唱空消费股,没想到马上就有消费龙头暴跌。上半年,海天酱油的酱(黄豆酱等)和耗油增速稍快,经销商在B级市的覆盖率达到100%,县级市六成。在渠道经营上,经销商库存超过年销售量的20%就会主动进行协助促销,或者停货等措施。目前销量,海天有六成左右在餐饮toB端,toC端短期不会超过toB端,由于调味品的特性,线上的销售增长其实来源于线下,而非增量。而海天的新品类火锅调味料在小规模试验阶段,未来计划三年完成从研发到产能的布局。

很多人总以为熊市买股票会亏钱,其实牛市里买高估值的牛股一样风险巨大,杀估值一旦开始,股价下跌的速度也是惊人的,股价下跌20%,涨回原来的位置需要25%的涨幅,下跌40%,需要68%的涨幅,下跌50%,需要100%的涨幅,后面就是等来大行情了,自己的持仓都用来解套了,基本也赚到不到什么钱,所以投资好公司,要等被市场错杀低估值的时候下手,绝不能在高估值的时候追高买入,把自己推入被动局面。

因为海天toB端销售量太多了,所以在年后疫情爆发时,海天是重点被歧视对象。大家无法出门就餐,业绩就会有问题。根据公司毛利率的波动也可以看出有去库存的倾向,不过由于国内防疫做得特别好,加上各类消费刺激,优惠券的发放,所以Q2整体加速明显。因此公司业绩也没有受到太大的影响,这一点是有预期差的。

海天酱油估值太高

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